Снижение ключевой ставки пока почти не отражается на стоимости потребительских кредитов. В середине февраля 2026 года средняя ставка по кредитам наличными без залога в крупнейших банках держится около 31% годовых и за последнюю неделю даже прибавила 0,3 п.п. При ключевой ставке Банка России в 15,5%, разрыв между ценой фондирования и конечной ставкой для клиента остается двукратным.
Парадокс формирует динамика депозитов: доходность вкладов за год заметно снизилась и опустилась ниже 15% годовых. Банки оперативно пересматривают условия по привлечению средств, но не спешат так же быстро корректировать розничные кредиты.
Причина консервативной политики - ухудшение качества портфеля. По итогам 2025 года объем просроченной задолженности граждан вырос примерно на треть и достиг 1,65 трлн руб. Доля проблемных потребительских ссуд поднялась до 4,6%, а в сегменте необеспеченных кредитов - до 13%.
На этом фоне банки вынуждены формировать повышенные резервы и закладывать в ставку значительную премию за риск. Даже если стоимость привлечения средств снижается вслед за ключевой ставкой, требования к капиталу и рост просрочки сдерживают снижение ставок для конечных заемщиков.
Формирование ставок по вкладам сильно различается. Вклад - инструмент краткосрочного реагирования на решения регулятора. Как только ключевая ставка снижается, банки уменьшают доходность, чтобы не переплачивать за пассивы.
Кредит, особенно залоговый - продукт с более длинным циклом и более высокой неопределенностью. В его цене учитываются инфляционные ожидания, уровень долговой нагрузки населения и регуляторные надбавки. После периода рекордной маржи последних лет банки не готовы быстро сокращать прибыльность розницы.
Предложения со ставками ниже 20% годовых встречаются, но адресованы узкому сегменту - зарплатным клиентам и заемщикам с безупречной кредитной историей. Для системного снижения среднерыночного уровня необходимы более глубокие изменения: замедление инфляции, снижение ключевой ставки до 10-12% и стабилизация качества портфеля.
Пока риторика Банка России указывает на сохранение жесткой денежно-кредитной политики в 2026 году, массовое снижение ставок по потребкредитам ниже 20% выглядит маловероятным.
Несмотря на «заградительные» условия, выдачи остаются значительными. В числе заемщиков - клиенты с высокой потребностью в ликвидности, в том числе при экстренных расходах, а также граждане с ограниченным доступом к более дешевым предложениям. Для части из них ключевым фактором становится не ставка, а скорость одобрения и приемлемый ежемесячный платеж.
Отдельная категория - заемщики, рассчитывающие на последующее рефинансирование в случае смягчения политики или стремящиеся воспользоваться текущими рыночными возможностями, например при покупке автомобиля.
На фоне роста просрочки регулятор предложил увеличить максимальный размер необеспеченного кредита, подпадающего под программу кредитных каникул, с 450 тыс. до 900 тыс. руб. Инициатива позволит охватить заемщиков с более крупными обязательствами, которые сегодня не могут воспользоваться отсрочкой.
Решение о повышении лимита будет приниматься на уровне правительства. Если изменения будут утверждены, инструмент временной передышки может стать более массовым - в условиях, когда долговая нагрузка населения продолжает расти.
Самые читаемые
