15.08.2023 вне графика было организовано собрание дирекции Центробанка, на котором было принято изменить ключевую ставку. 21 июля ставку повысили на 1% с 7,5 до 8,5%. Она впервые изменилась с сентября 2022 г. А повышали ее только в феврале 2022 г. Тогда она взлетела сразу на 11% с 9% до 20%. Теперь показатель достиг 12%, взлетев сразу на 3,5%. Решение Банка России было продиктовано стремлением минимизировать риски для стабилизации цен на рынке. Инфляция продолжает разгоняться. На 07.08.2023 она была равна 4,4%, что обеспечило ей рост на 7,6% годовых за последние 3 месяца.
14.08.2023 Центробанк экстренно принял решение об организации заседания совета директоров после того как курс доллара превысил планку в 100 руб. Регулятор пояснил: внутренний спрос повышается, уже превысив возможность расширять выпуск. Давление инфляции усиливается. Влияет и повышение спроса на импортируемую продукцию. Как следствие, рубль слабеет.
Ранее эксперты давали разные прогнозы относительно решения Центробанка. Некоторые из них ожидали, что ставка поднимется на 15%, другие - на 2,5 - 3,5%. Также ожидалось, что Банк России предпримет и другие меры для стабилизации экономической ситуации в стране, например, введет ограничения по движению капитала. Пока регулятор о таких изменениях не упоминал.
Главный ориентир ЦБ РФ - приближение инфляции к прогнозируемым 4% к 2024 г. В июне ее показатель был на уровне 3,25%, а через месяц достиг 4,3%.
После превышения долларом планки в 100 руб. Центробанк анонсировал внеочередное собрание, на котором будет приниматься решение о ключевой ставке. Это укрепило рубль до 97,7 руб. за доллар. Утром 15.08.2023 доллар торговался по 95-96 руб. После того как регулятор сообщил о повышении ключевой ставки рубль подешевел до 99 руб. за доллар. Днем показатель достиг уровня в 98 руб.
Ключевая ставка влияет на курс не прямо, а косвенно. Решение ЦБ РФ показало участникам рынка, что есть реакция на текущее экономические состояние страны. Мера охладит экономику и поможет рублю укрепиться.
Также повышенная ключевая ставка сделает кредиты более дорогими. Это приведет к снижению потребительского и инвестиционного спроса, включая импортируемые товары и валюту. С другой стороны, банки повысят ставки по вкладам, что сделает рублевые активы более привлекательными. Спрос на российскую валюту начнет повышаться. Эксперты прогнозируют закрепление рубля на отметке 90-100 руб. за доллар в течение 2023 г. В III квартале показатель может зафиксироваться возле 93 руб., в IV - 95 руб.
Аналитики пока воздерживаются от точных прогнозов относительно дальнейшей политики регулятора. В БЦ РФ подчеркивали, что их действия будут зависеть от текущего уровня инфляции, его соответствия прогнозируемым значениям, общего состояния экономики, внутренних и внешних рисков, событий на финансовом рынке.
Вероятно, в сентябре больше изменений ставки не будет (или в течение всего 2023 г.). Повышение 15 августа было существенным. После такой меры должна быть пауза, чтобы дать рынку прийти в себя. Как только будет фиксироваться замедление инфляции, ставку начнут снижать.
Помимо изменения ставки регулятор может предпринять ряд других действий для стабилизации экономического состояния страны, например, ограничить движение капитала, организовать валютную интервенцию и пр. Нужно учитывать: не все решения принимает регулятор. Некоторые из них зависят от органов исполнительной власти. В любом случае, дополнительные меры, скорее всего, будут носить временный характер, т.к. осенью экспортная выручка должна увеличиться, вопрос по платежному балансу - улучшиться.
Самые читаемые
Ещё
