Сектор малого бизнеса входит в новый год с серьезным кредитным напряжением. Финансовая устойчивость многих компаний уже подорвана высокими ставками и спадом доступных программ господдержки. На фоне макроэкономической нестабильности растут риски неисполнения долговых обязательств. Аналитики предупреждают: тенденция к ухудшению качества портфеля будет усиливаться.
По прогнозам аналитиков, в 2025 году доля просроченных обязательств в портфеле малого и среднего бизнеса (МСБ) достигнет 5%. Для сравнения, в прошлом году этот показатель составлял 4,4%. Особенно сильно пострадают отрасли с низкой маржинальностью и высокой чувствительностью к ставкам. Динамика связана с ростом долговой нагрузки на фоне стагнации выручки. Компании, бравшие кредиты на развитие или закупку оборудования, сегодня сталкиваются с невозможностью своевременного обслуживания долга.
Банки начали активнее переходить к плавающим ставкам, которые привязаны к ключевой Центробанка. Это значительно повышает финансовую непредсказуемость для бизнеса. Доля таких займов в портфеле МСБ уже достигла 39%, увеличившись на 11 п.п. за год. При этом средняя стоимость краткосрочного финансирования приблизилась к 24%, что нивелировало разницу между сегментами МСБ и крупного бизнеса.
Кредитные организации ужесточили условия оценки заемщиков. Запрашивается больше документов, пристальнее анализируются финансовые модели. Основной упор делается на устойчивость денежного потока и наличие резервов. В результате доступность кредитов снизилась. Одобрение получают преимущественно компании с историей и значительными активами, зачастую лишь формально попадающие под категорию МСБ.
Спрос на пролонгации, изменения графиков платежей и иные формы реструктуризации продолжает расти. В 2024 году только одобренных заявок на было более 44 тысяч. Общий объем пересмотренных договоров превысил 519 миллиардов рублей. Чаще всего пересмотру подвергались инвестиционные кредиты — срок возврата по проектам значительно удлинился. Компании недополучили прибыль в плановые сроки из-за волатильности валютных курсов, высоких издержек на логистику и резкого удорожания оборудования.
При этом почти 72% заявок на реструктуризацию в прошлом году было отклонено. Основной причиной стало отсутствие аргументации со стороны заемщиков. Банки требуют четких расчетов, подтверждающих реальную способность погашения долга в будущем. Недостаточная проработка заявки автоматически снижает шансы на одобрение. Более гибкие условия возможны, когда заемщик демонстрирует план по восстановлению ликвидности и согласование позиции с другими кредиторами.
Финансовые учреждения рассматривают реструктуризацию не как акт поддержки, а как инструмент управления рисками. Если заемщик не способен аргументировать потребность в пересмотре условий, банк не готов идти на уступки. Особенно в случаях, когда нет дополнительных гарантий или залог теряет ликвидность. Таким образом, реструктуризация становится скорее исключением, чем правилом.
Темпы прироста кредитного портфеля МСБ в 2025 году вряд ли превысят 13%. Это связано с осторожностью банков и пониженной активностью со стороны самих компаний. Спрос на инвестиционное финансирование заметно снизился. Высокая стоимость заимствований делает реализацию новых проектов экономически нецелесообразной. Большинство предприятий концентрируются на сохранении текущей операционной деятельности, откладывая развитие на неопределенный срок.
Прирост портфеля в 2024 году обеспечили, в основном, компании, формально относящиеся к МСБ, но фактически обладающие масштабом и финансовыми возможностями крупного бизнеса. Без учета таких заемщиков рост составил всего 4%. Это указывает на ограниченные возможности настоящего малого бизнеса в условиях ужесточенной монетарной политики.
Самые читаемые
Ещё
