За год, с 1 июля 2025-го по 1 июля 2026-го, доля одобренных заявок на микрозаймы просела на 8 процентных пунктов. МФО компенсируют потери: растягивают сроки, предлагают возобновляемые лимиты и поднимают суммы. Средний чек за год вырос на 37%.
До этого года МФО могли оценивать платежеспособность заемщика по внутренним алгоритмам, учитывавшим специфику их аудитории. Теперь расчет идет по единым правилам, и это резко сузило круг тех, кого можно одобрить. Заемщики с высокой долговой нагрузкой, прежде считавшиеся приемлемыми, массово выпали из воронки.
Регулятор вел к этому планомерно: в статье про то, как изменился рынок МФО, мы писали, что его задача - прервать "долговую спираль", когда каждый новый займ лишь увеличивает долг. С января МФО больше не могут учитывать доход "со слов" заемщика: нужно либо официальное подтверждение, либо расчет по среднедушевому доходу в регионе. Завысить доход и тем самым улучшить свой показатель долговой нагрузки больше не получится.
Совокупные выдачи МФО за первое полугодие 2026 года оказались на 6% ниже, чем за тот же период 2025-го. Но падение распределилось крайне неравномерно. Сегмент PDL, то есть коротких займов до зарплаты, обвалился на 41% год к году - именно он сильнее всего зависел от постоянного притока новых клиентов, а этот поток перекрыли новые лимиты. Долгосрочные займы с погашением частями, наоборот, прибавили 5%, а их средний срок вырос с двух-трех месяцев до четырех-пяти.
Логика простая: короткий займ с высокой нагрузкой на заемщика проходит по новым лимитам все хуже, а растянутый по сроку продукт дает меньший ежемесячный платеж и вписывается в требования лучше. Отсюда и разворот всего рынка в сторону длинных инструментов. При переводе клиентов с разовых микрокредитов на кредитные линии в расчете нагрузки учитывается не то, сколько человек реально потратил, а весь открытый лимит. Снял 12 тыс. из 50 тыс. - в кредитной истории висят все 50 тыс.
Один из лидеров рынка микрокредитования, в апреле 2026-го объявил о запуске пятилетних возобновляемых лимитов вместо классических займов до зарплаты. По структуре он замещает привычный разовый займ, но позже у клиентов появится возможность гасить долг по графику в течение нескольких месяцев.
Обратная сторона перестройки - ухудшение качества портфеля. Аналитики связывают это с тем, что постепенно вызревают микрокредиты, выданные в 2024-2025 годах. Просрочка свыше 90 дней по всему портфелю за год поднялась на 7 п.п., до 35%, а в потребительских микрозаймах - на 9 п.п., до 42%.
Иными словами, больше трети всего портфеля и почти половина потребительских займов не обслуживаются дольше трех месяцев. Для рынка с короткими ссудами это означает, что существенная часть выданного ранее уже не вернется.
Реакция на рост проблемных долгов разделилась по типу компаний. Банковские и кэптивные МФО, входящие в группы с маркетплейсами, телеком-операторами и небанковскими организациями, предпочли разбираться с просрочкой своими силами - через внутренние процессы взыскания и реструктуризации. У них для этого есть ресурс: банковские МФО вытесняют с рынка независимые компании в том числе за счет более дешевого фондирования - их займы в среднем на четверть дешевле.
Независимые игроки пошли другим путем и стали активнее продавать просрочку, включая раннюю - до 90 дней. Без поддержки крупной группы продажа долгов коллекторам оказалась быстрее всего: это позволяет расчистить баланс и не накапливать резервы.
Любопытно, что финансовые результаты рынка выглядят вполне позитивно: чистая прибыль МФО в первом полугодии 2026-го выросла на 54% против того же периода прошлого года. Причина в том, что доходы по займам, выданным в 2024-2025 годах, продолжают поступать, а растут они быстрее, чем формируются резервы по новым выдачам. Компании, по сути, живут за счет прошлых портфелей, тогда как проблемы концентрируются в новых и созревающих кредитах.
Такой разрыв - главная интрига ближайших периодов. Если выдачи продолжат падать, а просрочка расти, эффект от погашения старых займов рано или поздно закончится. Впрочем, рынок к развороту готовится заранее: в НКБ отмечают, что МФО наращивают отказы осознанно, и по оценкам участников, объем новых займов по итогам 2026 года может сократиться на 15-25% год к году.
Самые читаемые
